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Options de change

• currency options

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currency options

30. Dans le cas des options de change, la valeur courante du support est le taux de change à terme utilisé pour des contrats à terme, portant sur des devises, qui viennent à échéance en même temps que l'option.
In the case of currency options, the current value of the underlying asset is the forward exchange rate quoted for forward currency contracts that mature at the same time as the option.

Si l'on utilisait des prix historiques lointains pour estimer la volatilité du taux de change, on arriverait à des chiffres trop faibles qui entraîneraient une nette sous-estimation de la valeur de tout actif ou de toute obligation qui aurait un comportement semblable à celui des options de change.
Estimates of exchange rate volatilities based on distant historical prices would be far too low. These low estimates of volatility would lead to substantial underestimates of the value of any assets or liabilities that behaved similar to currency options.

Évaluation des options de change au moyen du modèle Black-Scholes
Valuing currency options with the Black-Scholes model

Les instruments les plus courants sont les contrats de change à terme et les options de change.
The most common protection against currency moves are currency forward contracts (forwards) and currency options.

Dans le rapport à l'examen, le Secrétaire général explique les dispositifs et les stratégies financières que l'on peut utiliser pour parer au risque monétaire : a) les contrats de change à terme, qui sont une convention d'échange de monnaies à une certaine date prédéterminée à un cours convenu aujourd'hui, et dont le coût est nul; b) les options de change, qui donnent le droit, mais non l'obligation, d'acheter une devise à une certaine date future et qui comportent un coût de transaction.
29. In his current report, the Secretary-General also provides explanations on financial instruments and strategies that may be employed for hedging currency risk: (a) currency forward contracts, which consist of an agreement to exchange currencies on a certain date in the future at a rate agreed upon today, and for which there is no fee; and (b) currency options, which provide a right, but not the obligation, to purchase a currency at a date in the future, which comes with a transaction cost.

Il existe un autre moyen de se couvrir : les options de change, qui donnent le droit, et non l'obligation, d'acheter une devise à une date ultérieure prédéterminée et à un cours convenu à l'avance.
98. Another tool employed by hedging programmes is the use of currency options, which is the right, but not the obligation, to purchase a currency at a date in the future at a rate agreed upon today.